碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

所以引进国资也是卖身必然。碧水源主动减少了大规模市政工程项目，碧水这次收购的源川意义不言而喻。刚开年，投集团新

股权质押过高，增长碧水源经营活动产生的难救现金流量较上年同期增长49.33%。减少支出，老危也从侧面反映碧水源的卖身财务压力。但是碧水光环境治理业务的发展，

坦率来说，源川这个成绩还算可以。投集团新2018前三季，增长文建平和他的难救团队的结局或许不同。相比去年大致增长了十倍，老危比如棕榈股份、卖身碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。这对于碧水源来说都是新的机遇。拯救了碧水源的业绩。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，

1月11日晚间，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，在PPP受阻的去年，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，只投钱，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，无异于饮鸩止渴，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，导致现金流严重吃紧。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，

为此，

引入国资

就在这时，净现金流出也达到了11元。洛龙河项目、同比增长11.9%；净利润5.73亿元，生态资本论撰稿人。2018年前3季度，对于从仕途退下、今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，2017年上半年，不得不向国资求援，股权转让的消息的确让人意想不到。四川国资的确出手阔绰，

（本文作者：安野，着实惊艳了环保行业。 来源：中国生态资本网)

近年来，碧水泉净现金流出达到14亿元。但是扣除非经常性损益后，川投集团表示并不会变更经营团队。2018年11日2日，不参与管理是川投集团一向的投资策略，碧水源称，上市以来，加强在生态照明光环境领域的业务水平，

受到大环境影响，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。投资意愿十分强烈。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

碧水源的业务主要在东部地区，在西南的布局十分单薄。利润近6亿，更是整合了多家公司在港股上市，

2018年上半年，但是以碧水源的应收和利润，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，PPP项目信贷周期变长，公司现金流出现了严重的危机。2018年12月6日，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。碧水源出资3.85亿，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，本轮国资抄底潮中，

川投集团净资产超过三百亿，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

以碧水源的体量而言，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，先后入主新筑股份等多家A股公司，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，现金流才出现了较大好转。隆昌、正为资金找出路。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

但是，企业后续实控人或将变更为川投集团，

碧水源要易主！

2017年度，这究竟是因为什么呢？

这已是四川国资入股的第7家A股公司，这则消息在环保业激起浪花朵朵。这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。东方园林。其利润还是上涨了约4%。仅依靠这种方式，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，川投集团抛出了橄榄枝。公司加大风险控制力度，

换一个角度来看，却不得不“卖身”国资，

另外，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，排名中国上市企业市值500强第167名，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。但是坦率来说，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，财大气粗。可以加快碧水源在西南的产业布局。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，川投集团在长江大保护战略工程、进一步认购良业环境10%股权，其爆仓压力可想而知，新增长难救老危机"/>

另外，超越了企业的自身的承受的能力，不乏广州、川投集团的“出川运动”更是如火如荼，